欧债危机可(kě)能(néng)还要持续数年。外部救助无益于构建变革所需的社会共识。中國(guó)不应当救助欧洲 

                                                                                                        -----謝(xiè)國(guó)忠 

欧债危机可(kě)能(néng)还要持续数年。其解决方案要求南欧多(duō)國(guó)生活水平大幅下降，以及劳动力市场的彻底改革。这两点都有(yǒu)赖于民(mín)众的认同与合作，现在尚不可(kě)行。外部的救助或投资只能(néng)拖延危机，帮助政客们维持现状。

欧债危机最终不取决于希腊，而取决于意大利。意大利经济的特征就是最大化劳动力的工资而最小(xiǎo)化其工作，本土工人可(kě)能(néng)最终吸干外國(guó)投资者的血。投资只会进入那些有(yǒu)政治背景的势力手中。资产所有(yǒu)权一旦转移给外國(guó)人，就会因為(wèi)政治干预而不成其為(wèi)所有(yǒu)权。

欧元區(qū)并不会很(hěn)快抛弃其经济模式。保持实际利率為(wèi)负的货币扩张，会让债務(wù)危机展现无遗。欧元贬值很(hěn)可(kě)能(néng)会给投资欧元區(qū)政府债券的外國(guó)资金带来损失。

无论如何，中國(guó)都不应该给意大利投资。

把特权当权利

我在出席意大利北部的一个会议时，切身目睹了意大利经济的弊端。轮渡工作人员有(yǒu)条不紊地减慢售票速度，导致大量排队等待买票的游客眼睁睁看着几乎空着的渡船离开。火車(chē)站和高铁的冗员现象也非常明显。

意大利公共部门的问题类似于20世纪90年代的中國(guó)國(guó)有(yǒu)企业的问题，而且更加严重。私有(yǒu)部门的情况比公共部门略好一些，但也没有(yǒu)好多(duō)少，大多(duō)数经济活动都受政府和工会的限制。零售部门最以市场為(wèi)导向，比其他(tā)行业有(yǒu)效率，但其效率仍然遠(yuǎn)低于美國(guó)或东亚的零售企业。

如果放松管制，意大利经济就能(néng)轻松成長(cháng)很(hěn)多(duō)年，直到效率低下的企业被完全挤出市场。经济规模可(kě)以比现在大20%至30%。意大利國(guó)家债務(wù)高达GDP的120%。效率的提高可(kě)以在六年内完全弥补这部分(fēn)缺口。

尽管意大利经济危机有(yǒu)多(duō)重因素，但主要原因就是政府和工会导致的效率低下。在过去十年里，意大利经济一直停滞不前，很(hěn)大原因就在于与市场相悖的政府管制和工会规定。其他(tā)欧洲國(guó)家也有(yǒu)类似的问题。

欧元區(qū)债務(wù)水平和财政赤字并不比英國(guó)或美國(guó)高多(duō)少。然而，市场对未来没有(yǒu)多(duō)少信心。外部救援不能(néng)解决经济问题，只能(néng)助長(cháng)对问题的逃避。

欧洲人经常强调工作条件和人权之间的联系，弦外之音就是中國(guó)通过剥削工人而实施不公平竞争。我强烈支持人权和人性化的工作条件。但是，公平的工作条件应该在哪里止步，市场力量又(yòu)该从哪里开始呢(ne)？

比如，一天工作20个小(xiǎo)时显然是不对的，应该规定限制加班的最長(cháng)时间。但是，如果法律不允许加班，每周最多(duō)工作40个小(xiǎo)时，显然是一个很(hěn)糟糕的政策。实际上，只要工人不受强迫，工作时间应由市场决定。

限制他(tā)人行為(wèi)似乎主导了当前欧洲对公平的理(lǐ)解。如果某家店(diàn)铺营业时间比其他(tā)人更長(cháng)，就迫使其他(tā)人延長(cháng)营业时间。既然维护人权需要规定工作时间，也就应当统一规定每家商(shāng)店(diàn)的营业时间。这种思维导致欧洲有(yǒu)关商(shāng)业营业时间的各种规定。限制工作时间已经成為(wèi)欧洲人权概念的核心部分(fēn)。

由于欧洲人无法限制其他(tā)國(guó)家的营业时间，导致其竞争力大大降低。抱怨中國(guó)的工作条件已经成了欧洲人对其经济困境的最佳解释。

欧洲限制工作的做法等于把人类当作大熊猫一样的濒危动物(wù)来对待。很(hěn)多(duō)欧洲人似乎都把自己看成大熊猫，将特权看成权利。大熊猫综合征是欧债危机的根本原因。

如果欧洲人不打破这种思维定势，欧债危机就不可(kě)能(néng)结束。救援只能(néng)缓解症状，不可(kě)能(néng)治本。

痛苦尚未到来

每个國(guó)家的经济都有(yǒu)其强项也有(yǒu)其弱点。全球化放大了强项和弱点的后果。要想在当今的全球经济中获得成功，一个國(guó)家就必须放弃那些弱势的经济活动，将全部资源投入到优势产业中。比如德國(guó)放弃了普通制造业，将资源转向了汽車(chē)产业。大多(duō)数欧洲國(guó)家都没有(yǒu)做到这一点。

意大利是普拉达、古琦、法拉利、兰博基尼、帕尔马火腿、托斯卡纳葡萄酒的产地。这些知名品牌和产品都深深根植于意大利文(wén)化。随着全球经济的发展，它们给意大利带来了巨大的利润，但不足以弥补意大利的贸易赤字。

游客进入意大利的旅游景点，会发现这里的产品全都有(yǒu)明显的意大利设计和做工，价格也非常有(yǒu)吸引力。但是，这些商(shāng)品大都是中國(guó)制造的，也许是在意大利组装的，但组装者也很(hěn)可(kě)能(néng)是在意大利工作的中國(guó)人。较為(wèi)便宜的欧洲产品其实大都是在中國(guó)制造的。

一些意大利人很(hěn)痛苦地抱怨“不公平”的中國(guó)竞争。他(tā)们经常援引在意大利地下室工作的中國(guó)工人的例子，认為(wèi)这些人的存在对于那些不愿在地下室工作的意大利工人“不公平”。

但是，很(hěn)可(kě)能(néng)正是意大利同中國(guó)的这种联系增加了意大利的优势。如果没有(yǒu)中國(guó)工人的参与，意大利奢侈品部门可(kě)能(néng)会规模更小(xiǎo)，利润更低。意大利劳动力市场的限制大大提高了其生产成本。意大利是否有(yǒu)足够的劳动力可(kě)以满足这种手工制造，也很(hěn)值得怀疑。

人们通常假设，意大利工人虽然成本很(hěn)高，但是能(néng)制造出质量更高的产品。我对此严重表示怀疑。中國(guó)制造量如此之大难免会有(yǒu)一些伪劣商(shāng)品。对于制造奢侈品来说，很(hěn)容易找到与意大利工人水平相当甚至更高的中國(guó)工人。

1998年亚洲金融危机期间，亚洲各國(guó)扎紧了腰带。一些國(guó)家的GDP以两位数百分(fēn)比的速度收缩，很(hěn)多(duō)餐馆都门庭冷落，商(shāng)业航班上的商(shāng)務(wù)舱很(hěn)多(duō)都空着，高档酒店(diàn)打很(hěn)低的折扣来吸引客人。

欧洲从未发生过这种情况。尽管欧元區(qū)经济略有(yǒu)收缩，但是人们似乎一如既往及时行乐。餐馆尤其是高档餐馆仍然有(yǒu)很(hěn)多(duō)人在等位，高档酒店(diàn)宾客盈门，航班上的商(shāng)務(wù)坐(zuò)席比经济舱卖得更快。欧洲人尽管担心危机，却并未采取应有(yǒu)的行动。

國(guó)际环境也有(yǒu)助于欧元區(qū)一如既往好逸恶劳。金融危机最迅猛的冲击是货币大幅贬值，能(néng)够立刻降低生活水平。在一个到处都采取宽松货币政策的世界里，欧元一直表现良好，冲击非常有(yǒu)限。较低的利率还可(kě)以削减家庭债務(wù)。

金融危机对欧洲民(mín)众的真正影响来自财政紧缩，相当于GDP的1%至2%。

因此，金融危机的痛苦还没有(yǒu)真正被欧洲民(mín)众感受到。恐慌还仅限于金融市场和政治圈内。全部救助规模為(wèi)2万亿欧元，相当于意大利的全部國(guó)家债務(wù)。在痛苦到来之前的救助，无益于构建变革所需的社会共识。

欧洲必须自救

欧洲政治领导人业已频繁造访中國(guó)。意大利蒙蒂总理(lǐ)是最近造访的一位，他(tā)希望劝说中國(guó)或是通过IMF参与欧元區(qū)的救助计划，或是通过購(gòu)买资产向欧元區(qū)注资。

中國(guó)救助欧元區(qū)是一个很(hěn)糟糕的想法。希腊國(guó)债持有(yǒu)人已经经历了70%的减记。意大利可(kě)能(néng)也会调整其债務(wù)结构。

欧元區(qū)很(hěn)可(kě)能(néng)不会改变乐于休闲的癖好。财政紧缩只会放缓其债務(wù)积欠，但无法治本。在可(kě)以预见的未来，欧元區(qū)经济不会有(yǒu)太大增長(cháng)。满足现在的还本付息要求，需要实际利率為(wèi)负。欧洲央行需要扩大货币供应才能(néng)稳定欧元區(qū)的债務(wù)市场，这将导致通胀和负实际利率。欧元區(qū)國(guó)债的投资者会遭受实际上的损失。

给國(guó)际货币基金组织（IMF）注资可(kě)能(néng)是最糟糕的想法了。IMF是受欧洲控制的。中國(guó)对于IMF如何给欧洲注资毫无发言权。欧元區(qū)的救助计划也是一样，中國(guó)对于如何分(fēn)配使用(yòng)救助资金也毫无发言权。

由于欧洲仍然没有(yǒu)计划实施改革以提高生产率，任何救助都只能(néng)是拿(ná)钱打水漂。中國(guó)完全没有(yǒu)理(lǐ)由干这种蠢事。

購(gòu)买资产，尤其是像在意大利这样的國(guó)家，是非常糟糕的主意。各种政府管制和工会规定让所有(yǒu)权几乎没有(yǒu)任何意义。本土企业可(kě)以通过各方面的政治影响对资产保持控制。外國(guó)購(gòu)买者可(kě)能(néng)会轻易地被打劫。欧洲资产的中國(guó)購(gòu)买者表现欠佳。除非欧元區(qū)的改革可(kě)以使所有(yǒu)权具有(yǒu)和其他(tā)地區(qū)同样的意义，否则外部人士不应该購(gòu)买欧洲的资产。

从2011年中期开始，中國(guó)对欧洲的出口就削弱了。有(yǒu)人认為(wèi)中國(guó)帮助欧洲就是帮助自己，这是一种很(hěn)糟糕的论调。刺激中國(guó)出口的直接影响很(hěn)可(kě)能(néng)是微不足道的。欧洲的需求受到了金融紧缩的影响。在这种影响完全发挥作用(yòng)之前，欧洲的需求会基本保持稳定。

中國(guó)通过进出口融资来支持出口，效果要好很(hěn)多(duō)。中國(guó)可(kě)以从其他(tā)市场上获利。这场危机让欧洲出口商(shāng)们缺少出口融资。这為(wèi)中國(guó)制造商(shāng)在新(xīn)兴经济體(tǐ)中创造了机会。

中國(guó)救不了欧洲，没有(yǒu)外人能(néng)救得了欧洲。只有(yǒu)欧洲人减少休闲，增加工作时间，才能(néng)自己救自己。如果欧洲无意做出改变，外部救助只不过是推迟清算的到来而已。

作者為(wèi)玫瑰石顾问公司董事，经济學(xué)家

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